Modal Intelektual Meningkatkan Nilai Perusahaan di Industri Farmasi Indonesia
Keywords:
modal intelektual, tanggung jawab sosial perusahaan, nilai perusahaan., pertumbuhan perusahaan, farmasi IndonesiaAbstract
Penelitian ini menginvestigasi peran moderasi pertumbuhan perusahaan dalam hubungan antara Intellectual Capital (IC) dan Corporate Social Responsibility (CSR) terhadap nilai perusahaan pada perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Penelitian ini membahas kesenjangan pengetahuan dalam memahami bagaimana IC dan CSR mempengaruhi nilai perusahaan, terutama dalam konteks sektor farmasi di negara berkembang. Dengan menggunakan pendekatan kuantitatif, penelitian ini menggunakan analisis Partial Least Square (PLS) pada sampel 8 perusahaan selama 5 tahun, yang menghasilkan 40 observasi yang dipilih melalui purposive sampling. Hasil penelitian menunjukkan bahwa IC secara signifikan meningkatkan nilai perusahaan, sedangkan CSR tidak. Selain itu, pertumbuhan perusahaan tidak memoderasi dampak IC maupun CSR terhadap nilai perusahaan. Hasil ini menunjukkan bahwa perusahaan farmasi di Indonesia harus fokus pada penguatan modal intelektual mereka untuk meningkatkan nilai perusahaan, sementara inisiatif CSR mungkin perlu dievaluasi kembali untuk efektivitasnya dalam konteks ini.
References
A. Ariesta, "Intip Pergerakan Saham Farmasi Pasca Larangan Penjualan Obat Sirop," 2022. [Online]. Available: https://www.idxchannel.com/market-news/intip-pergerakan-saham-farmasi-pasca-larangan-penjualan-obat-sirop
A. Dzikir, Syahnur, and Tenriwaru, "Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Pada Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016 - 2018)," Ajar, vol. 3, no. 2, pp. 219–235, 2020.
A. J. R. Rabaya, N. M. Saleh, and N. Hamzah, "Intellectual Capital Performance and Firm Value: The Effect of MFRS 139," South East Asian J. Manag., vol. 14, no. 1, pp. 1–22, 2020, doi: 10.21002/seam.v14i1.11851.
A. N. Fahrany, "Pengaruh Corporate Social Responsibility Dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)," E-Theses UIN Malang, pp. 2013–2015, 2021.
A. S. Hermawan, Metode Penelitian Pendekatan Kuantitatif Kualitatif, 2003.
B. D. Houston, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, 10th ed., Jakarta: Publisher, 2009.
B. R. Nugrahanto, "Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Industri Manufaktur Farmasi Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2013-2017," Bitkom Res., vol. 63, no. 2, pp. 1–3, 2018. [Online]. Available: URL.
B. Yanti and R. Siswanto, "Pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Konstruksi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI)," Manaj. dan Kewirausahaan, vol. 9, no. 3, p. 1, 2018, doi: 10.31317/jmk.9.3.1-17.2018.
D. K. Sari, S. Hermawan, H. Fitriyah, and Nurasik, "Does Profitability, Firm Size, and Intellectual Capital Affect Firm Value?" J. Account. Finance, vol. 15, no. 2, pp. 195–209, 2022.
D. Karlena, "Pertumbuhan Perusahaan sebagai Variabel Moderasi Pengaruh Tata Kelola dan Modal Intelektual terhadap Nilai Perusahaan," [Journal name not provided], no. 19, pp. 1–24, 2019.
D. Saputra, P. I. Permata, and M. A. Yudha, "The Effect Of Capital Structure, Investment Decisions And Csr On Company Value With Growth Opportunity As Moderating Variable," J. Ilm. Manaj. Procur., vol. 9, no. 1, pp. 16–32, 2021.
D. Wahyuningsih, "Pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR), Profitabilitas dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan," J. Bus. Manag., pp. 274–282, 2020.
E. Angelika and A. R. Sari, "Pengaruh Intellectual Capital terhadap Profitabilitas dengan Pertumbuhan Perusahaan sebagai Variabel Moderasi (Studi pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2018)," J. Ris. Mhs. Akuntasi, vol. 8, no. 2, pp. 1–19, 2020.
E. Dan and E. P. Wahyuni, "Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Struktur Modal Dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Keluarga Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016 – 2019," Agah, vol. 8, no. 5, p. 55, 2019.
E. M. S. Hermawan and D. Andriani, Mapping Riset Intellectual Capital Dengan Analisis Bibliometric, 2021. doi: 10.21070/2021/978-623-6081-28-0.
E. Maryanti, R. A. Rahayu, and I. P. Mujirahayu, "Profitabilitas, Leverage, Corporate Social Responsibility dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan," J. Bus. Manag. Educ., vol. 7, no. 2, pp. 141–154, 2022.
F. Adang, "Pengaruh Intellectual Capital, Corporate Social Responsibility, Dan Sales Growth Terhadap Firm Value," pp. 48–75, 2019.
G. A. Lumbangaol, A. Firmansyah, and A. D. Irawati, "Intellectual Capital, Corporate Social Responsibility, and Firm Value in Indonesia’s Banking Industries," J. Ris. Akunt. Terpadu, vol. 14, no. 1, 2021, doi: 10.35448/jrat.v14i1.10229.
G. Puspita and T. Wahyudi, "Modal Intelektual (Intellectual Capital) Dan Nilai Perusahaan Pada Industri Manufaktur," Owner, vol. 5, no. 2, pp. 295–306, 2021, doi: 10.33395/owner.v5i2.471.
H. Al-Shaer, A. Uyar, C. Kuzey, and A. S. Karaman, "Do Shareholders Punish or Reward Excessive CSR Engagement? Moderating Effect of Cash Flow and Firm Growth," Int. Rev. Financ. Anal., vol. 88, no. November, p. 102672, 2023, doi: 10.1016/j.irfa.2023.102672.
I. Indira, M. Rodhiyah, E. D. Kartikasari, and A. Mahmudah, "Pengaruh Growth Opportunity, Intellectual Capital, Roa Dan Leverage Pada Firm Value," pp. 489–500, 2022.
I. S. A. Damayanti and I. Wahyuni, "Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020," J. Mhs. Entrep., vol. 1, no. 9, pp. 1753–1764, 2022.
J. G. Pagaddut, "The Effect of Corporate Social Responsibility on Firm Value in the Context of Mergers and Acquisitions Using PLS-SEM," Int. J. Manag., vol. 11, no. 9, pp. 1161–1166, 2020, doi: 10.34218/ijm.11.9.2020.109.
L. K. G. Bella and I. G. A. Suaryana, "Pengaruh IOS Dan Pengungkapan CSR Pada Nilai Perusahaan Dengan Pertumbuhan Perusahaan Sebagai Variabel Pemoderasi," E-Jurnal Akunt. Univ. Udayana, vol. 19, no. 1, pp. 508–535, 2017.
L. Musfiroh, D. Ichsanuddin, and D. Suhartini, "Corporate Governance, Intellectual Capital, Financial Performance Dan Firm Value Pada Perusahaan Farmasi Di BEI," J. Mebis (Manajemen dan Bisnis), vol. 3, no. 2, pp. 14–25, 2018, doi: 10.33005/mebis.v3i2.34.
M. A. M. Hasbar, C. R. Damayanti, and F. Nurlaily, "Analisis Pengaruh Corporate Social Responsibility Dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening," J. Ilm., vol. 13, no. 3, pp. 198–211, 2020.
M. M. Hasan and A. Habib, "Corporate Life Cycle, Organizational Financial Resources and Corporate Social Responsibility," J. Contemp. Account. Econ., vol. 13, no. 1, pp. 20–36, 2017, doi: 10.1016/j.jcae.2017.01.002.
M. N. Izzah, U. Purwohedi, and I. Muliasari, "Pengaruh Karakteristik Perusahaan, Komite Audit Dan Firm Growth Terhadap Intellectual Capital Disclosure," J. Akuntansi, Perpajak. Dan Audit, vol. 1, no. 2, pp. 160–178, 2020, doi: 10.21009/Japa.0102.02.
M. Spence, "Job Market Signaling," Q. J. Econ., vol. 87, 1973, doi: 10.1055/S-2004-820924.
P. W. S. Hermawan, A. Hanif, S. Biduri, and Nurasik, "Intellectual Capital, Corporate Social Responsibility, and Good Corporate Governance on Banking Financial Performance in Indonesia," Afebi Account. Rev., vol. 3, no. 02, p. 101, 2019, doi: 10.47312/Aar.V3i02.193.
R. Abrianti, "Pengaruh Profitabilitas, dan Growth Perusahaan terhadap Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) pada Perusahaan Sektor Property, Real Estate dan Building Construction yang Terdaftar di BEI," Akuntansi, vol. 2, no. 1, pp. 1–13, 2018. [Online]. Available: [URL not provided]
R. Gantino and L. R. Alam, "Pengaruh Intellectual Capital dan Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan Dimoderasi oleh Kinerja," Esensi J. Bisnis dan Manaj., vol. 10, no. 2, pp. 215–230, 2020, doi: 10.15408/ess.v10i2.18858.
R. Kurniawan, "Pengaruh Corporate Social Responsibility, Profitabilitas Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Growth Opportunity Sebagai Variabel Pemoderasi," Bitkom Res., vol. 63, no. 2, pp. 1–3, 2018. [Online]. Available: URL.
R. N. Maula, E. Tarmedi, and H. Tanuatmodjo, "Pengaruh Modal Intelektual (Intellectual Capital) Dan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan," J. Bus. Manag. Educ., vol. 4, no. 2, pp. 49–58, 2019, doi: 10.17509/jbme.v4i2.17319.
S. Cholifah and E. Kaharti, "Pengaruh Kinerja Keuangan, Corporate Social Responsibility, Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Farmasi Tahun 2016-2019," J. Ilm. Mhs. Manajemen, Bisnis dan Akunt., vol. 3, no. 5, pp. 888–900, 2021. [Online]. Available: http://journal.stieputrabangsa.ac.id/index.php/jimmba/index
S. D. P. Valerina, S. Hermawan, and H. Fitriyah, "Can Managerial Ownership as a Moderating Variable on the Effect of Intellectual Capital on Company Value? Evidence from Banking Companies in Southeast Asia," J. Akunt., vol. 11, no. 1, pp. 1–25, 2022. [Online]. Available: http://ejournal.stiemj.ac.id/index.php/akuntansi
S. Faiqoh and M. I. A. Mauludy, "Penerapan GRI-G4 sebagai Pedoman Baku Sistem Pelaporan Berkelanjutan bagi Perusahaan di Indonesia," J. Akunt. Univ. Jember, vol. 16, no. 2, p. 111, 2018, doi: 10.19184/jauj.v16i2.7260.
S. Hermawan, Monograf Pengukuran Kinerja Keuangan Dan Peran Intellectual Capital, vol. 21, no. 1, 2020.
Sugiyono, Metode Penelitian Kombinasi (Mix Methods), Bandung: Alfabeta, 2015.
V. A. Evriadi, "Pengaruh Corporate Social Responsibility, Intellectual Capital, dan Gender Diversity Eksekutif Terhadap Firm Value," Molecules, vol. 2, no. 1, pp. 1–12, 2020.
W. Abdillah and Jogiyanto, Partial Least Square (PLS)-Alternatif Structural Equation Modeling (SEM) dalam Penelitian Bisnis, 1st ed. Yogyakarta: [Publisher not provided], 2015.
W. S. Saputra, "Pengaruh Corporate Governance, Corporate Social Responsibility Dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan," Natl. Conf. Creat. Ind., no. September, p. 17, 2018, doi: 10.30813/ncci.v0i0.1313.
